Totvs busca financiamentos para compra da Linx

A longa negociação para a compra da Linx parece estar perto do fim. De acordo com o Estado de S. Paulo, a Totvs, companhia brasileira de desenvolvimento de softwares, deve assumir o controle da empresa de tecnologia de varejo por aproximadamente R$ 3 bilhões.

O interesse da Totvs pela Linx não é de hoje. Em 2020, a Linx foi comprada pela Stone por R$ 6,7 bilhões em uma disputa que teve a participação da Totvs. Quando a Stone, em fins de 2024, decidiu se desfazer dessa área de negócio, a Totvs voltou à disputa com outras concorrentes, como a Nayax, Advent, Constellation. Porém, a Stone decidiu suspender a venda em fevereiro deste ano diante de propostas, que variavam entre R$ 3 bi e R$ 4,5 bi, abaixo do esperado.

Após dois meses sem avanços, a Totvs e Stone voltaram à mesa, firmando um período de exclusividade para a negociação, afastando o temor de um leilão, fator que impactou as conversações de 2024 com outros interessados na compra.

Sinergia atrai Totvs para compra da Linx

De acordo com fontes do setor, a negociação está mais próxima de um desfecho positivo, onde as discussões já se concentram em questões menores de contrato. Em paralelo, a Totvs iniciou cotações de financiamento com diversos bancos para bater o martelo.

Por outro lado, a Stone baixou o valor de venda para R$ 3 bilhões, montante que representa 44,78% de seu investimento inicial em 2020. A decisão foi tomada por não conseguir atrair propostas com valores semelhantes ao da aquisição.

Ouvidos pelo Panorama Farmacêutico, analistas do setor afirmam que fatores como as diferenças culturais existentes em empresas como a Linx e a Stone explicam o resultado negativo da parceria. “A Linx e Stone têm estruturas, culturas e propósitos muito diferentes. Empresas especializadas em software, quando adquirem outras companhias do ramo, tendem a ter mais sucesso na fusão e aquisição do que empresas vindas de outros setores, como do mercado financeiro”, explica uma fonte do setor.

“A confirmação do acordo deve agitar o mercado e impulsionar as ações da Totvs no primeiro momento, mas o encaixe das empresas terá que ser rápido para que a Linx se reestruture e volte a dar lucro, principalmente porque o financiamento da compra pode pressionar a Totvs”, analisa um consultor da área.

Procuradas pelo Panorama Farmacêutico, a Stone não se pronunciou e a Totvs afirmou “não comentar especulações de mercado”.