Os mercados globalmente buscam construir um sentimento positivo para 2021, mas realidades presentes pontificam a absoluta necessidade de haver serenidade nas reações, visto que existem muitos fatores incertos no cenário, com ênfase à própria desenvoltura do repique da pandemia do coronavírus, a despeito da disponibilização em grande parte do mundo das vacinas.

Os Estados Unidos, Reino Unido e União Europeia apresentam dados que evidenciam a intensificação da pandemia do coronavírus, com aumento expressivo das infecções e mortalidade, e isto pode ter impactos regressivos nas perspectivas de retomada da atividade econômica nestas áreas, mesmo com a intensificação da vacinação.

No Brasil este fato é uma triste realidade, embora o negacionismo governamental continue ousando em menosprezar o grave problema sanitário, que já retoma clima e números outra vez preocupantes dado ao descaso da população, e que tende a maior agravamento a partir da segunda quinzena deste mês como reflexo dos intensos abusos da população ao final do ano e que encontrará campo fértil para sua expansão face à total desorganização e abuso na atitude de prevenção aliado ao expressivo retardamento das ações com vacinação.

O anseio do governo e da população é voltar à normalidade, porém todas as ações comportamentais ensejam o menosprezo ao risco e o retorno imediato ao agravamento da pandemia, predominando o negacionismo e a burocratização das medidas emergenciais necessárias, o que enseja o contraditório.

Pela dinâmica da repropagação do vírus é quase inevitável que vá impactar na retomada das atividades econômicas no Brasil, onde já há fatores adversos fortes presentes que devem repercutir na intensidade da demanda de bens na economia, pois foram encerrados os programas assistenciais do governo prevalecentes ao longo dos últimos 10 meses pandemia e que injetaram na economia volumosos recursos que deram sustentação ao PIB evitando assim uma queda mais expressiva.

Na realidade ainda não se tem aferição precisa de quão relevante foram exatamente os benefícios para evitar uma derrocada mais intensa da atividade econômica os programas assistenciais, especula-se modestamente, mas, certamente, agora impactará na retração das expectativas sobre o PIB 2021, no nosso ponto de vista ainda não devidamente considerada.

Certo é que haverá um retorno expressivo de parte da população à linha abaixo da pobreza e que as estatísticas de desemprego serão infladas por este publico adicional.

Por isso, entendemos que as projeções econômicas para este ano de 2021 devam ser observadas com extrema sensatez, expurgando das mesmas os fortes anseios que podem distorcer a realidade, e assim agindo há um enorme leque de incertezas no panorama prospectivo do Brasil.

Quando observamos 2020 vemos uma queda não tão expressiva do PIB da ordem de 4,5%, mas sabemos o que deu sustentação, mas também verificamos o “dano fiscal” consequente que elevou o déficit a estimados R$ 730,0 Bi, e agravou demasiadamente a crise fiscal do país, exaurindo os recursos governamentais em sua quase totalidade e pontificando como relevante risco fiscal do país.

As projeções iniciais do Boletim FOCUS tradicionalmente, ano após ano, resultam erráticas, portanto devem ser observados de forma bastante relativa ao início do ano. Projeção de IPCA para 2021 de 3,34% naturalmente não está precificando adequadamente o impacto nos preços dos serviços, que representam 70% do PIB, do IGP-M de 25% do ano de 2020.

O governo poderá ser fortemente pressionado nas taxas de juro para a rolagem dos R$ 1,3 trilhão vincendo da Dívida Pública este ano, e este fato não pode estar fora do radar.

No Brasil há enorme expectativa quanto ao fluxo de recursos externos para a Bovespa, porém alertamos para o fato de que não deve ser perdido de vista o comportamento do dólar, quando se fizer análises prospectivas em torno da evolução ou tendência de evolução do índice da B3 (SA: B3SA3).

No ano de 2020 o índice apresentou prejuízo de 20% em dólares para os investidores, em linha naturalmente podendo ter excedido para alguns e ter sido reduzido para outros dependendo do momento do ingresso, mas a mediana foi este percentual e foi expressivo.

O ganho de 3% em real pode refletir preços inflados e acima dos parâmetros de razoabilidade num ambiente de PIB negativo de 4,5%, pressionados por demanda num ambiente de exiguidade de oportunidades. Este fato merece melhor observação.

Desta forma, é fundamental que ao se analisar prospectivamente as tendências do índice da B3 se correlacionem necessariamente com o comportamento da moeda americana, já que a impulsão doravante tenderá a decorrer muito mais do ingresso de investidores estrangeiros, visto que os nacionais, inclusive pessoas físicas, já estão posicionados.

Se a moeda americana fortalecer o viés de depreciação no mercado global como tem sido especulado pelos “players” nos posicionamentos em relação á moeda, com correspondência direta do movimento no nosso mercado local, sem que haja grande incremento sustentável dos preços das ações brasileiras, em especial as “blue chips”, pode tornar caros os preços dos papéis em dólares e estimular a realização do ganho cambial por parte dos investidores estrangeiros já presentes no nosso mercado, ante a inviabilidade do ganho da rentabilidade no preço dos papéis.

Por outro lado, a depreciação do dólar tenderia a reduzir a continuidade da atratividade dos papéis brasileiros por parte de novos investidores estrangeiros que poderiam passar a ser considerados “caros”.

Contudo, para continuar sendo atrativa ou em alta a B3 precisa alargar o leque de oportunidades em ações de setores relevantes da economia e esta evidenciar revitalização, visto que o comércio varejista poderá sofrer mais diretamente os efeitos da queda de consumo decorrente do encerramento dos programas assistenciais, e as “blue chips” nacionais continuam as mesmas há anos.

Ainda paira na visão prospectiva o temor de na reforma tributária ser introduzida a tributação sobre dividendos, o que seria altamente negativo para o mercado acionário.

O dólar tende a repercutir no nosso mercado o comportamento como da tendência no mercado externo, que se insinua ser de depreciação, porém existem fatores de contenção internos pontuais de natureza política, fiscal, monetária e alterações de preços nas commodities, que podem provocar desalinhamentos.

A política de “câmbio alto” implementada e estimulada pelo Ministério da Economia promoveu forte enriquecimento do agronegócio brasileiro que, afora a alta do preço da moeda em torno de 25% na média, ainda usufruiu da expressiva alta dos preços das commodities, como a soja que subiu 38,2% e que desta forma obteve benefício em torno de incremento de 70 a 75% nos preços finais/receitas. Mas, por outro lado, o câmbio alto provocou efeitos colaterais danosos à economia brasileira ao trazer de volta inflação pesada, da ordem de 13% nos alimentos da cesta básica, e fomentar o IGP-M em nível de 25% que reajusta os serviços, que depreciam o rendimento dos assalariados em face de um IPCA de tão somente 4,38%.

É muito provável que neste ano, com relações mais tênues com os Estados Unidos, a China busque incrementar suas compras de soja americana e outras commodities e até de outros países, numa discreta retaliação ao Brasil face aos agravos no relacionamento ocorridos recentemente envolvendo picuinhas desnecessárias na tecnologia da 5G e mesmo na questão das vacinas, e também tudo indica que o preço do dólar sofrerá depreciação em relação ao ano passado no nosso mercado, o que impacta na nossa competitividade.

Poderemos ter um desempenho de balança comercial menos expressivo, mas acreditamos que o mundo continuará demandando commodities, porém pode diversificar os fornecedores na medida em que as economias vão se recompondo.

Não podemos perder de vista que os Estados Unidos são nossos concorrentes em inúmeros itens de exportação e o dólar fragilizado potencializa sua competitividade, que resultará saudável para sua retomada da atividade econômica. O FED americano já salientou que a despeito da vacina continuará com sua política monetária estimulante.

Os entraves brasileiros perduram os mesmos e centrados na necessidade de reformas estruturais e viabilização de adequação da severa crise fiscal que imobiliza as ações de governo, e que ofuscam em parte a atratividade que o país deveria despertar neste momento em que há incremento de liquidez no mercado internacional.

Embora os sinais iniciais sejam de que Brasil procura manter um ambiente positivo é inevitável que haja sensatez e muita avaliação prospectiva embasada na realidade e não nos anseios para que não se criem expectativas distorcidas.

Os “medos” globais ainda são intensos e no Brasil, enormes e o comportamento do dólar ontem, volátil e excessivamente desproporcional em relação ao real, deixou evidente esta realidade e a postura defensiva evidenciou a nossa vulnerabilidade.

E, relevante, não pode ser relegado a plano secundário os efeitos negativos imediatos que a pandemia do coronavírus ainda pode causar às atividades econômicas, mesmo com a disseminação da vacinação e no Brasil pior porque estamos atrasados na vacinação e o governo não tem recursos para estimular a atividade econômica.

Fundamentalmente, o Brasil precisa descomplicar-se! Mas este sabidamente é um desafio enorme, e disto mais do que tudo depende o nosso desempenho neste ano!

Fonte: Investing Brasil

Cadastre-se para receber os conteúdos também no WhatsApp  e no Telegram

Jornalismo de qualidade e independente
O Panorama Farmacêutico tem o compromisso de disseminar notícias de relevância e credibilidade. Nossos conteúdos são abertos a todos mediante um cadastro gratuito, porque entendemos que a atualização de conhecimentos é uma necessidade de todos os profissionais ligados ao setor. Praticamos um jornalismo independente e nossas receitas são originárias, única e exclusivamente, do apoio dos anunciantes e parceiros. Obrigado por nos prestigiar!

Veja também: https://panoramafarmaceutico.com.br/2020/04/06/coronavirus-10-das-pessoas-no-grupo-de-risco-tem-problemas-neurologicos/

A pandemia da covid-19 colocou o mundo em recessão e fez estragos no comércio internacional em 2020. Pelas estimativas da Organização Mundial do Comércio (OMC), o intercâmbio global deverá crescer 7,2%, em 2021, depois de desabar 9,2% no ano passado. E, no Brasil, o avanço deverá ser mais modesto pelas projeções da Secretaria de Comércio Exterior (Secex) do Ministério da Economia, que estima alta de 5,5% na corrente de comércio — resultado da soma dos embarques e desembarques —, para US$ 389,2 bilhões. Segundo analistas, há muitos desafios para o país ser mais competitivo.

Conforme dados da Secex divulgados, ontem, após as quedas de 6,1%, nas exportações, e de 9,7% nas importações, a balança comercial brasileira registrou superavit de US$ 51 bilhões, o terceiro melhor da série histórica iniciada em 1989, e o maior desde 2018. O resultado, no entanto, ficou levemente abaixo das estimativas do mercado devido, principalmente, ao aumento de quase 40% nas importações de dezembro, fruto de um artifício contábil da nacionalização de cinco plataformas de petróleo, pelo regime especial Repetro, que somou US$ 4,7 bilhões.

Em 2020, a corrente de comércio do país somou US$ 368,8 bilhões, dado 8,4% inferior aos US$ 402,7 bilhões contabilizados em 2019. Para este ano, as projeções da Secex indicam crescimento de 5,3% nas exportações e de 5,8% nas importações, resultando em um superavit de US$ 53 bilhões.

Apesar do saldo positivo na balança comercial em 2020, o Brasil não tem muito o que comemorar, na avaliação de José Augusto de Castro, presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB). “As importações e as importações tiveram queda. O superavit foi uma mera consequência desse quadro que ainda mostra o comércio brasileiro cada vez mais dependente das exportações de commodities e pouco competitivo no mercado de produtos manufaturados e de maior valor agregado”, avalia.

Castro destaca que o país perdeu mercado junto a importantes parceiros comerciais, como Estados Unidos, Argentina e União Europeia e o crescimento das exportações brasileiras deste ano será mais um efeito estatístico sobre uma base muito ruim. “Voltamos ao patamar de 2010, com quase US$ 210 bilhões embarcados, ou seja, não houve avanços nessa década”, destaca.

A última previsão da AEB estimava saldo positivo de US$ 51,9 bilhões em 2020, e, para 2021, a entidade está mais otimista do que o governo, pois espera um superavit comercial recorde de US$ 69 bilhões, puxado pela alta das exportações, principalmente, para a China, maior parceiro comercial do Brasil. Soja e minério de ferro, principais itens da pauta brasileira, não colocam o país como protagonista no cenário externo. “O Brasil não consegue aumentar sua participação no comércio global há várias décadas. Reforma tributária e mais investimentos em infraestrutura, que ajudariam a melhorar a competitividade, não avançaram”, lamenta. Castro lembra que a ineficiência da logística e a elevada carga tributária pesam em 30% no preço final dos produtos nacionais lá fora, o chamado Custo Brasil.

Na avaliação de Wagner Parente, especialista em relações internacionais e CEO da BMJ Consultores Associados, “o que tinha de notícia boa para o agronegócio, que foi o destaque da pauta exportadora brasileira em 2020, já aconteceu”.

Diplomacia abandonada

Graças ao abandono da tradicional diplomacia e aos retrocessos na área ambiental de integrantes do governo Jair Bolsonaro, o país deverá sentir as consequências tanto nos investimentos quanto no comércio, de acordo com analistas ouvidos pelo Correio. Para eles, será preciso mudanças no rumo nessas duas agendas e troca de ministros.

Em meio ao aumento recorde dos números de desmatamentos e queimadas do país, a ratificação do tratado de livre comércio entre União Europeia e Mercosul, assinado em junho de 2019, está parada nos parlamentos dos países-membros enquanto o governo brasileiro afrouxa as regras e sucateia órgãos fiscalizadores do Meio Ambiente. E o país continua isolado na área comercial, apesar de o ministro da Economia, Paulo Guedes, assim que tomou posse, garantir que a abertura comercial era uma das prioridades.

“Um dos maiores problemas para a abertura é o Custo Brasil. É uma tarefa enorme reduzi-lo para tornar o país competitivo”, destaca o diplomata Roberto Abdenur, ex-embaixador do Brasil na China, na Alemanha e nos Estados Unidos. Na avaliação do diplomata, o mérito do acordo entre UE e Mercosul não é do atual governo, mas da diplomacia brasileira, porque foi negociado nos últimos 20 anos e assinado com a condicionante de respeito ao Acordo de Paris.

Ratificação parada

“A ratificação do acordo UE-Mercosul está paralisada, e não digo que de todo inviabilizada, por conta das políticas regressivas na gestão ambiental e no desrespeito aos povos indígenas”, explica Abdenur. Ele acredita que a diplomacia brasileira sofreu um retrocesso ao permitir que o país se tornasse um vilão internacional, algo muito ruim para imagem, que é difícil reverter. Para piorar, com a expectativa de uma ação mais conjugada entre UE e os Estados Unidos, sob o comando do democrata Joe Biden, defensor da causa ambiental, a partir de 20 de janeiro, o diplomata reconhece que é provável que o acordo UE-Mercosul sofra retrocessos, “pois os europeus estarão mais interessados em se aproximar da maior economia do planeta do que do Brasil”.

Silvia Matos, coordenadora do Boletim Macro do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre), lembra que a pandemia acelerou uma mudança na percepção global sobre a importância da preservação ambiental e o Brasil está à margem dessa nova tendência, podendo perder mais um bonde da história. “Essa é uma agenda moderna e o custo da preservação ambiental entra nos balanços de riscos dos investidores. Se o Brasil ficar de fora, os riscos de sofrer as consequências por não estar alinhado com as tendências do mundo aumentam. É uma questão de negócios. Não é uma questão ideológica. E, futuramente, haverá punições para quem não preservar”, alerta.

Para Wagner Parente, CEO da BMJ Consultores Associados, Bolsonaro poderá dar uma boa sinalização de mudanças na diplomacia e na área ambiental na próxima reforma ministerial, prevista para fevereiro. “O Brasil está isolado do mundo e tende a ficar ainda mais isolado enquanto mantiver figuras da ala ideológica do Itamaraty e do Meio Ambiente atrapalhando a economia”, critica.

Fonte: Correio Braziliense Online

Cadastre-se para receber os conteúdos também no WhatsApp  e no Telegram

Jornalismo de qualidade e independente
O Panorama Farmacêutico tem o compromisso de disseminar notícias de relevância e credibilidade. Nossos conteúdos são abertos a todos mediante um cadastro gratuito, porque entendemos que a atualização de conhecimentos é uma necessidade de todos os profissionais ligados ao setor. Praticamos um jornalismo independente e nossas receitas são originárias, única e exclusivamente, do apoio dos anunciantes e parceiros. Obrigado por nos prestigiar!

Veja também: https://panoramafarmaceutico.com.br/2020/02/18/balanca-comercial-tem-superavit-de-us-684-milhoes-na-2a-semana-de-fevereiro/

Os economistas do mercado financeiro alteraram levemente a previsão para o IPCA o índice oficial de preços em 2020. O Relatório de Mercado Focus, divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central, mostra que a mediana para o IPCA no ano passado foi de alta de 4,39% para 4,38%. Há um mês, estava em 4,21%. A projeção para o índice em 2021 foi de 3,34% para 3,32%. Quatro semanas atrás, estava em 3,34%.

O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2022, que seguiu em 3,50%. No caso de 2023, a expectativa permaneceu em 3,25%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 3,50% e 3,25%, nesta ordem.

A projeção dos economistas para a inflação está acima do centro da meta de 2020, de 4,00%, sendo que a margem de tolerância é de 1,5 ponto porcentual (índice de 2,50% a 5,50%). No caso de 2021, a meta é de 3,75%, com margem de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%). A meta de 2022 é de 3,50%, com margem de 1,5 ponto (de 2,00% a 5,00%), enquanto o parâmetro para 2023 é inflação de 3,25%, com margem de 1,5 ponto (de 1,75% a 4,75%).

Em dezembro, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que a inflação de novembro foi de 0,89%. Em 12 meses, a taxa acumulada está em 4,31%.

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2020 segue em 4,34%. Para 2021, a estimativa do Top 5 seguiu em 3,41%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 4,04% e 3,41%, respectivamente. No caso de 2022, a mediana do IPCA no Top 5 permaneceu em 3,52%, ante 3,50% de um mês atrás. A projeção para 2023 no Top 5 seguiu em 3,50%, ante 3,38% de quatro semanas antes.

Fonte: Tribuna do Norte

Cadastre-se para receber os conteúdos também no WhatsApp  e no Telegram

Jornalismo de qualidade e independente
O Panorama Farmacêutico tem o compromisso de disseminar notícias de relevância e credibilidade. Nossos conteúdos são abertos a todos mediante um cadastro gratuito, porque entendemos que a atualização de conhecimentos é uma necessidade de todos os profissionais ligados ao setor. Praticamos um jornalismo independente e nossas receitas são originárias, única e exclusivamente, do apoio dos anunciantes e parceiros. Obrigado por nos prestigiar!

Veja também: https://panoramafarmaceutico.com.br/2020/03/03/ipca-para-2020-passa-de-320-para-319-aponta-focus/