Elfa passa a priorizar medicamentos de alto custo

O Grupo Elfa, distribuidora de medicamentos controlada pelo Pátria Investimentos, iniciou uma reestruturação estratégica para reequilibrar sua operação. A iniciativa ocorre após pressões do mercado relacionadas ao elevado nível de endividamento. As informações são da coluna Broadcast+, do Estadão.

Com dívida bruta de aproximadamente R$ 1,7 bilhão no primeiro trimestre de 2026, a companhia tem adotado medidas que combinam reorganização de portfólio, renegociação financeira e uso intensivo de tecnologia.

Reposicionamento do Elfa prioriza medicamentos de alto valor agregado

Como parte central da virada, a distribuidora está direcionando seu portfólio para categorias mais rentáveis. O foco recai sobre medicamentos oncológicos, imunológicos e biológicos – segmentos com maior valor agregado e margens mais robustas.

A estratégia também contempla a expansão em frentes como dispositivos médicos, estética, diabetes e equipamentos de imagem, reforçando a atuação nesses nichos.

A mudança reflete uma inflexão estratégica relevante: a empresa passa a priorizar rentabilidade e retorno sobre o capital investido (ROIC), em detrimento do crescimento acelerado baseado em volume, característica que marcou sua trajetória recente, segundo o diretor-presidente do grupo, José Roberto Ferraz.

Consolidação e ajuste de escala após ciclo de aquisições

De acordo com o executivo, a companhia protagonizou um movimento agressivo de expansão, consolidando 21 empresas ao longo de uma década. Esse crescimento trouxe ganhos de escala, mas também aumentou a complexidade operacional e a pressão sobre a estrutura de capital.

Na nova fase, o Elfa revisa sua atuação e reduz operações consideradas menos estratégicas. Segundo ele, o objetivo é promover “uma readequação ao tamanho ideal”, com foco em eficiência e geração de valor.

Expansão em linhas estratégicas e novos mercados

Além da reorganização interna, a distribuidora aposta no crescimento de linhas consideradas prioritárias para sustentar seus resultados. Entre elas, destacam-se os medicamentos para diabetes e obesidade, impulsionados pela crescente demanda por terapias metabólicas. Produtos cirúrgicos e equipamentos médicos também ganham relevância.

Outro vetor importante é a internacionalização. A companhia já iniciou parcerias, incluindo uma operação na Arábia Saudita, além de exportações para a Colômbia. A estratégia pode ganhar tração com o suporte do Pátria Investimentos, que possui atuação global.

Reestruturação financeira e redução do endividamento

O alto endividamento vinha sendo um dos principais pontos de atenção do mercado. No início do ano, a Fitch rebaixou o rating da companhia para B- (bra), com perspectiva negativa, indicando preocupação com a dependência de fontes alternativas de financiamento.

Desde então, a empresa avançou na renegociação de suas obrigações. O Elfa obteve aprovação de debenturistas para revisar compromissos financeiros e vem conduzindo negociações bilaterais com credores.

Os primeiros resultados já aparecem: a dívida bruta foi reduzida em R$ 144 milhões em relação ao fim de 2025, refletindo acordos com bancos e o reperfilamento das obrigações.

Juros elevados pressionam estratégia de capital

O ambiente macroeconômico, marcado por juros elevados próximos de 15%, tem sido um fator determinante para a revisão da estrutura de capital. Investimentos realizados no período pré e pós-pandemia passaram a ter impacto financeiro mais relevante, elevando despesas com juros.

Nesse contexto, a prioridade do grupo é estabilizar sua estrutura financeira e reduzir o peso das despesas sobre os resultados.

Eficiência operacional e uso de inteligência artificial

No campo operacional, a companhia intensifica o uso de inteligência artificial como alavanca de produtividade. Foram desenvolvidas três plataformas baseadas na tecnologia:

• Um sistema que participa automaticamente de leilões reversos hospitalares
• Uma ferramenta capaz de interpretar pedidos recebidos por e-mail em diferentes formatos
• Um recurso que retoma negociações comerciais com compradores

Essas soluções já geraram aproximadamente R$ 700 milhões em negócios no último ano, ampliando a capacidade competitiva da empresa em contratos e melhorando a eficiência comercial.